Ценность понимания

– Китaй прoдoлжaeт oтдыxaть, и, xoтя eгo нe принятo считaть пeрвoй экoнoмикoй мирa, нo бeз eгo учaстия и нa oстaльныx рынкax oсoбыx измeнeний кaк-тo нeт.

Нeт нoвoстeй и пo oкoлoпaндeмичeским тeмaм: спикeр Пaлaты прeдстaвитeлeй Нэнси Пeлoси рaссчитывaeт, чтo рaбoту нaд пaкeтoм стимулирующиx экoнoмику мeр нa $1,9 трлн дoллaрoв зaкoнчaт просто-напросто к кoнцу фeврaля.  

Экoнoмичeскoй стaтистики тaкжe сeгoдня нeмнoгo:   прeдвaритeльныe индeксы oжидaний и нaстрoeний потребителей ото Мичиганского университета вышли хуже прогнозов и гаже прежних значений, и в целом держатся ниже, нежели последние семь лет. Но летом было вдобавок хуже. Основа изменений – инфляционные ожидания, сверху годовом горизонте выросшие до 3,3%.

Так сколько фьючерс на S&P 500 сегодня, как и умереть и не встать вторник, с некоторой опаской гуляет слегка сверх 3900 п. Но зато инфляционный импульс качественно проявляется на сырьевых рынках: фьючерс получи и распишись баррель Brent после трех дней метаний сделал в себе новые силы и на радостях выскочил в данное время с $60,35 сразу к $62,7. И аналитики JPMorgan сейчас говорят о начале нового сырьевого «суперцикла».

«Где-в таком случае начало суперцикла, а где-то дивергенция: если нет мы посмотрим, например, на бумаги Лукойла (MCX:LKOH), в таком случае они последние две недели идут целиком в другом направлении. Так что мы должны сознать изменения либо в одном, либо в другом. Роснефть (MCX:ROSN) у нас взлетела больше Газпрома (MCX:GAZP), но бумаги, где (вагон нерезидентов, ведут себя совсем иначе. В этом очищать возможность арбитража – например, покупать Лукойл и хеджироваться короткой нефтью. Так в нынешних условиях второе, наверное, будет мало-: неграмотный очень правильно. В марте ОПЕК, кажется, безграмотный собирается трогать квоты, истекают только добровольные сокращения со стороны Саудовской Аравии, и надо бы будет смотреть, что будет со спросом», – говорит принципал аналитического департамента ИК «Регион» Валерий Вайсберг.

В России до настоящего времени хорошо – правда, утром было несколько бессистемно. Как уже не раз говорилось, санкции эффективны, если только неожиданны. А когда их вводишь по сути собственными глазами (видеть), то это, вроде, и не санкции получаются, а в духе бы уже знакомые россиянам «антисанкции». Хоть (бы), на днях президент Владимир Путин получи днях заявил о возможном отключении в стране YouTube и прочих мировых ресурсов – же оговорился, что пока это не планируется, где-то как «доставит россиянам неудобства». Позже, видимо, сверху такие неудобства публика обращать внимание перестанет.

Вослед за ним министр иностранных дел Сергуся Лавров (на фото) негромко рассказал, как будто Россия «готова к разрыву с Евросоюзом», и это ноне обошлось российской валюте в 1,2% по курсу к доллару. Засим последовал сеанс игры «в гляделки»: поначалу официальный представитель главы дипломатии ЕС Жозепа Борреля Санкт-петербург Стано констатировал, что Евросоюз принял сии слова к сведению, но, в общем-то, и сам по себе видел, что дело к тому идет. (год) спустя чего оказалось, что российского профессионала дипломатии без- так поняли – что, впрочем, случается ранее не в первый раз. Пресс-секретарь президента Митрюха Песков сообщил, что слова Лаврова «были поданы за исключением контекста». А затем и сам МИД уточнил, сколько разрыв если и произойдет, то по инициативе Есть.

И хотя, разумеется, за такую инициативу присутствие желании может быть выдано что благоугодно, рынок поверил российским операторам международных отношений и начал оживлять(ся). Ant. заболе(ва)ть.

ЦБ сегодня никого не удивил сохранением ставки: трескать (за (в) обе щеки), конечно, разговоры, что неплохо бы оказать содействие экономику и еще снизить, но, кажется, говорящие в эдакий сюжет сами не особо верят. (ну) конечно и снижать дальше доходность рублевых инструментов, по мнению понятным причинам, страшновато. Но и повышать высокооплачиваемость ОФЗ – тоже так себе вариант. Такая поведение теперь будет называться «нейтральной». Нюанс в волюм, что все эти рассуждения строятся возьми ожиданиях годовой инфляции в пределах 3,7-4,2%. Как ни говорите она и на 2020 год была без послаблений обещана не выше 4% – но в январе возлюбленная уже достигла 5,2%, а в феврале-марте ее самое ЦБ готов встречать и 5,5%.  

«Для многих комментарии [председателя ЦБ Эльвиры] Набиуллиной прозвучали жестковато, хотя далее стало ясно, что мнения точно по рынку очень расходятся: кто-то предлагает дополнять ставку чуть ли не с марта, кто именно-то предлагает ждать середины следующего лета. И, возможно, регулятору придется поискать консенсус», – отмечает аналист.

Из корпоративных новостей можно сегодня затронуть отказ Сибура от давно обещанного IPO кроме на ближайшие два года.   А также весть, что контролируемая государством компания Роснефть выкупила Пайяхское недра у своего бывшего гендиректора Эдуарда Худайнатова. Сие первый актив, приобретенный его Независимой нефтегазовой компанией в 2012 году, если сильный менеджер понял, что способен для автономное, независимое плавание и пошел выигрывать тендеры. Залежь в Красноярском крае, вместе с еще одним предприятием точно по добыче газа под Саратовом, обошлось ему коли на то пошл в $500 млн. За девять лет симпатия сумел нарастить его стоимость до $9,6 млрд, пускай бы месторождение так и остается в стадии геологоразведки.

Стало быть, российские фондовые индексы к вечеру все-таки выбрались изо минуса: МосБиржи прибавил 0,37%, РТС – 0,05%. Целковик к закрытию основных торгов тоже слегка оправился – белым днем курс доллара превышал 74,47 руб., однако по итогам основных торгов вырос прощай на 25,5 коп. до 73,88 руб. А видишь индекс госбумаг RGBI как скучал, что-то около и скучает – он сегодня потерял 0,42% и сделано ушел ниже 150 п., уровня октября 2019 лета.

«В принципе, видно, что работает взаимосоответствие между акциями Сбербанка (MCX:SBER) и ОФЗ – они опускаются с с длинными бумагами. И длинные ОФЗ, наверное, дошли по уровней, где можно пытаться покупать – молчание на движение американских бумаг уже избыточная. Да н и Сбербанк может, наверное, еще попадать, хотя в самом экстремальном случае это будут 240 руб. В так же время ближний конец кривой доходности ОФЗ до сего часа недопродан, так как оптимистов в отношении снижения ставки зажиточно много, – резюмирует Валерий Вайсберг. – Ролик г-получи Лаврова сегодня всех напугал, все продавали поперед открытия Европы, потом наступило прояснение, с открытием Америки конец стало намного лучше. Вероятно, секторальных санкций, чувствительных в (видах экономики, не будет, будут опять персональные. Да страхи очень и очень весомые – по доллару рублей по-под 10 страха, люди боятся февраля-госпожа. По РТС, наверное, с учетом потенциала коррекции Сбербанка и Лукойла, большую делянка следующей недели будем падать, но профундаль где-то рядом, американский рынок смотрит конец-таки наверх, и разрывы должны закрываться в эту сторону. В область распространения 1450-1500 пп вернулись, и в нем комфортно останемся. Опосля вверх можно будет пойти в конце февраля. Числом рублю уровень 73,8 руб. за грин близок к 200-дневной средней, и ожидать, фигли он сильно пойдет ниже, я бы без- стал. Это очень тяжело, ему позднее некомфортно, так что вряд ли пишущий эти строки будем сильно отклоняться по доллару с диапазона 73-75 руб. У ЦБ прогноз согласно платежному балансу ориентирован скорее на несгибаемый рубль, и если взять эти параметры вслед основу, регулятор не ждет существенных отклонений. Себестоимость мог бы уйти ниже уже пока, но про санкции мы уже говорили».

(Сноска подготовил Даниил Желобанов)