Бюджетный груз: как рост ставки ФРС может обострить проблемы США с госдолгом

Фeдeрaльнaя рeзeрвнaя систeмa СШA, выпoлняющaя функции цeнтрoбaнкa стрaны, пoвысилa прoцeнтную стaвку дo 4,25—4,5% гoдoвыx, мaксимaльнoгo урoвня зa пoслeдниe 15 лeт. Тaким oбрaзoм ФРС пытaeтся сдeржaть зaмeтнo ускoрившуюся инфляцию в стрaнe. В пeрспeктивe дeйствия aмeрикaнскoгo рeгулятoрa дoлжны пoмoчь стaбилизирoвaть ситуaцию с цeнaми, нo мoгут зaмeтнo oслaбить экoнoмичeскую aктивнoсть в Штaтax, считaют экспeрты. Бoлee тoгo, в рeзультaтe пoвышeния стaвoк oбслуживaниe гoсудaрствeннoгo дoлгa стaнeт бoлee зaтрaтным во (избежание Вaшингтoнa, чтo увeличит нaгрузку нa бюджeт и мoжeт угрoжaть финaнсoвoй стaбильнoсти СШA в будущeм, нe исключaют aнaлитики.

Фeдeрaльнaя рeзeрвнaя систeмa СШA пoвысилa прoцeнтную стaвку нa 50 бaзисныx пунктoв, дo 4,25—4,5% гoдoвыx, сaмoгo высoкoгo урoвня с декабря 2007 лета. Такое решение комитет по операциям получи открытом рынке ФРС принял соответственно итогам двухдневного заседания.

Как отметили в Федрезерве, вздутие в Штатах остаётся повышенной, отражая дебаланс. Ant. баланс спроса и предложения, вызванный пандемией, ростом цен бери продукты питания, энергоносители и ряд других товаров. Для этом фоне американский регулятор намерен и с течением времени повышать ставку, о чём заявил председательствующий ФРС Джером Пауэлл.

«В характер нынешнего года мы предприняли решительные поступки по ужесточению кредитно-денежной политики… Наш брат по-прежнему ожидаем, что продолжающееся нагорье (ставки. — RT) будет уместным в (видах достижения такого положения кредитно-денежной политики, которое в достаточной степени окажет сдерживающий явление для возвращения инфляции к 2% с течением времени», — приводит ТАСС сотрясение воздуха Пауэлла.

Как полагают участники рынка, ФРС может недавно поднять учётную ставку уже в феврале 2023 годы — до 4,5—4,75% годовых. Вдоль данным Чикагской товарной биржи CME Group, шанс такого решения инвесторы оценивают в 59%.

Отметим, сколько в 2022 году Федрезерв уже в седьмой нечасто повышает ставку, хотя до сего в течение нескольких лет удерживал её приближенно нулевой отметки. За счёт такого резкого ужесточения монетарной политики контроллер пытается сдержать заметно ускорившуюся инфляцию.

Числом данным американского Минтруда, в июне 2022 лета потребительские цены на товары и сервис в Штатах выросли в среднем на 9,1% по мнению сравнению с аналогичным периодом 2021-го. Достигнутое вес стало самым высоким более нежели за 40 лет. К началу декабря годовая вздутие в США замедлилась до 7,1%, хотя по-прежнему в 3,5 раза превышает целевую отметку Федрезерва.

Стагфляция в Штатах начала стабильно расти паки (и паки) в 2021 году на фоне последствий пандемии коронавируса. Если на то пошло карантинные ограничения привели к перебоям с поставками компонентов, комплектующих, сырья и материалов, который в итоге обернулось удорожанием целого ряда продукции. В ведь же время для поддержки экономики ФРС напечатала значительное обилие денег, которые не были в достаточном объёме обеспечены товарами.

В 2022 году ситуацию усугубили санкции Вашингтона поперек Москвы. Так, запрет на поставки углеводородов с России привёл к дефициту сырья в США и, (как) будто следствие, ажиотажному удорожанию горючего получай американских заправках в конце весны — начале годы.

Для решения проблемы Штаты начали высвобождать мальта из своих стратегических запасов. В результате к настоящему моменту резервы еще опустели почти наполовину. Тем безграмотный менее темпы роста цен стали мало-помалу замедляться.

«Отчасти некоторое подтормаживание инфляции — это результат удешевления нефти WTI с июньских $120 вплоть до нынешних $77 за баррель. Как-никак дело не только в этом. Происходит шаболда нормализация цен после их аномального всплеска, подобно как связано с восстановлением логистических цепочек и поставок товаров чрез (год) пандемии, а также с прекращением денежных вливаний», — рассказал RT первостепенный аналитик компании «Телетрейд» Туся Гойхман.

В свою очередь, стремительное накручивание ставки ФРС должно оказать дополнительное стискивание на инфляцию. Вместе с тем следствие действий Федрезерва растянут во времени и может в полной мере всплыть только в 2023 году. Таким мнением с RT поделился правитель лабораторией анализа институтов и финансовых рынков Института прикладных экономических исследований РАНХиГС Алексаня Абрамов.

«За год стейтсовый регулятор повысил ставку рекордно быстрыми темпами со времён 1980-х. Скорешенько всего, влияние ставок на инфляцию начнётся с конца текущего годы. При этом, так как темпы роста цен еще начали замедляться, в будущем году ФРС может ослабить скорость ужесточения своей политики», — пояснил Абрамов.

Получи гребне рецессии

Нынешняя политика ФРС должна вызвать к жизни к увеличению процентов по кредитам и банковским вкладам в США, сколько приведёт к ослаблению деловой и потребительской активности, да позволит сдержать дальнейший подъём цен. Вместе с тем образ действий американского регулятора рискуют обернуться серьёзным вызовом ради бизнеса и финансовой системы страны, считают аналитики.

«Оборотной в обход может стать дестимулирование экономического роста. Чай увеличение ставок в 16 раз в уклон года ведёт к удорожанию кредитов, осложняет вклады, уменьшает рентабельность бизнеса и ограничивает состоятельный спрос. Однако в данном случае приоритетом целенаправленно выбирается меньшее изо двух зол и подъём экономики приводится в жертву борьбе с инфляцией», — объяснил Маркуся Гойхман.

Похожей точки зрения придерживается и Сашура Абрамов. По его словам, наблюдаемое в эту пору повышение ставок может привести к рецессии в США с вероятностью 70%. Сие, как полагает специалист, болезненно скажется получи рабочих местах, зарплатах и реальных доходах американского населения.

«За исключением того, возникают угрозы для устойчивости финансовых институтов. Присутствие повышении ставки резко уменьшается рыночная курс портфелей облигаций. Эти портфели составляют существенную долю финансовых активов в пенсионных фондах, банках и страховых компаниях. Потому-то растут системные финансовые риски в крупных организациях. Потенциально с данной проблемой могут сшибиться не только США, но и европейские страны», — предположил счетовод.

Затратное решение

Кроме того, последствия ужесточения монетарной политики в США могут стать серьёзным бременем и для системы государственных финансов страны, уверены эксперты. В такой степени, в результате повышения процентной ставки увеличится и ценность обслуживания госдолга Штатов, объём которого стейтсовый Минфин сейчас оценивает в $31,3 трлн.

Соответственно прогнозу бюджетного управления конгресса США, в 2022 году в выплаты процентов по государственному долгу Кадры потратят порядка $399 млрд, будто эквивалентно 1,6% американского ВВП. Притом, согласно подсчётам ведомства, в 2032-м соответствующее вес вырастет до 3,3%, а в 2052-м работа задолженности обойдётся стране уже в 7,2% ВВП.

Увеличение показателя может стать острой проблемой к Вашингтона в будущем, поскольку значительно увеличит нагрузку держи государственный бюджет. К такому выводу пришли специалисты американского фонда Питера Петерсона.

«В следующие 30 полет выплаты по процентам составят вокруг $66 трлн, а к 2052 году сверху них будет уходить почти 40% всех доходов федерального бюджета. Да в ближайшие десятилетия затраты на выплату процентов станут крупнейшей статьёй (бюджетных. — RT) расходов», — отметили в организации.

Предполагается, чего уже в 2029 году США будут обращать на обслуживание госдолга больше денег, нежели на оборону, в 2046-м — держи Medicare (программу медицинского страхования пожилого населения), а в 2049-м — сверху социальное страхование. Более того, в результате стремительного увеличения затрат держи выплату процентов может серьёзно спланировать финансирование научных исследований и разработок, образования, а равным образом развития инфраструктуры.

«Трудности в фискальной сфере, предстоящие США в долгосрочной перспективе, серьёзны. Ради реагирования на пандемию COVID-19 требовались значительные займы, что ни говорите существовавший до пандемии структурный уравновешенность между расходами и доходами по-прежнему велодрын и в будущем будет быстро расти. Помимо того, с повышением процентных ставок и увеличением долга страны передрать средства в будущем станет ещё желаннее», — добавили в фонде.

В соответствии с данным американского Минфина и Федерального резервного бикс Сент-Луиса, за последние три возраст государственный долг США увеличился порядка на $8,2 трлн и сейчас больше чем на 20% превышает размер экономики страны. Возле этом в дальнейшем показатель будет один увеличиваться, что с учётом повышения став создаёт внушительные риски для финансовой системы Штатов, держу пари Александр Абрамов.

«До недавнего времени действовала следующая манекенщица: госдолг рос, особенно в пандемию, однако при низких ставках затраты получи и распишись его обслуживание сокращались. Это делало комфортной ситуацию пользу кого бюджета даже при высоких задолженностях. Немедля положение дел меняется: рост ставки приводит к резкому повышению расходов держи обслуживание госдолга. Потенциально это может основные черты серьёзной угрозой для стабильности финансовой системы страны», — заключил Абрамов.